ICICI Bank: Altın Kısa Vadede Düşebilir, 2027'de 5.000 Dolar Hedefleniyor

Altın fiyatları eylül ayında yaklaşık yüzde 8'oranında sert bir geri çekilme yaşayarak ağustostaki yükselişin büyük kısmını geri aldı. Bu düzeltme sonrası ICICI Bank, altın piyasası için kısa vadeli baskılı, orta vadeli ise iyimser bir senaryo çizdi. Bankanın raporuna göre ons altın, 2026 yılının kalanında 4.200 ile 4.600 dolar aralığında konsolidasyon yaparken, 2027'nin ilk yarısında 5.000 dolar seviyelerine kadar yükselebilir.

Kısa Vadede Dolar ve Faiz Baskısı

Banka, yakın dönemdeki fiyat düşüşünün temel sürücüsünün ABD para politikası beklentilerindeki değişiklik olduğunu belirtti. Kalıcı enflasyon riskleri, yükselen petrol fiyatları ve güçlü istihdam verileri, Federal Rezerv (Fed)'in (Fed) faiz indirim temposunu yavaşlatma endişelerini tetikledi. Bu ortamda yüksek tahvil getirileri ve güçlü ABD Doları, faiz getirisi sağlamayan altın varlığı üzerinde ciddi aşağı yönlü baskı yarattı. ICICI Bank bu baskıların geçici olabileceğini, reel faizlerin düşmesi ve doların zayıflaması halinde altının yeniden yön kazanacağını kaydetti.

ETF Girişleri ve Merkez Bankası Talebi Destekliyor

Orta vadeli iyimserliğin arkasında yapısal talep faktörleri yer alıyor. Rapora göre ağustos ayı boyunca altın destekli borsada işlem gören fonlara (ETF) 17,8 milyar dolarlık net para girişi gerçekleşti. Üçüncü çeyrekte toplam talep 144,7 tona ulaşarak yatırımcıların yüksek fiyat seviyelerine rağmen ilgisini sürdürdüğünü gösterdi. Merkez bankalarının alımları da fiyatları desteklemeye devam ediyor. Çin Merkez Bankası, ağustos ayında rezervlerine yaklaşık 20 ton altın ekleyerek Ekim 2023'ten bu yana en yüksek aylık alımı gerçekleştirdi. ABD'nin artan bütçe açıkları ve kamu borcu yükümlülükleri ise rezerv çeşitlendirme talebini güçlendirerek altının uzun vadeli portföy koruma aracı olarak konumunu pekiştiriyor.